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化工品无视原油“失火”顽强抗跌

分类目录:行业资讯 | 发布日期:2019-09-12 11:30:28 | 作者:柴油发电机组厂家| 来源:, cliftonburt.com |
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  ?“原油咆哮时,化工品;原油价格;期货;原油;行情化工行业震动三次”,化工界人士通常用这句话来表达原油价格变动对化工产品的引导作用。然而,自7月中旬以来,国际原油价格出现了掉头向下的走势,而国内化工期货却忽视了原材料价格的下跌,表现出一定的弹性,即使是最近,它们也一直在独立运作,依次上演着“你涨我涨”的行情。

化工品无视原油“失火”顽强抗跌

  在下游化工期货多头享受到此前原油价格大涨带来的嘉年华后,近日原油期货走势再次发生变化。文华财经数据显示,纽约商品交易所1908年原油期货主力合约价格在7月11日触及每桶60.94美元的阶段性高点后开始下跌。截至记者发稿,该合约一度跌破每桶56.5美元,过去一周累计跌幅超过7%。

化工品无视原油“失火”顽强抗跌

  原油是化学工业中最重要的成本之一。当价格上涨时,它们将提高下游化学品的成本。相反,化工品;原油价格;期货;原油;行情当价格下跌时,它们将降低下游化学品的成本。然而,在近期原油价格下跌的背景下,国内化工期货的走势却大相径庭。继上周五燃料油和周二沥青期货价格高企之后,周四PTA期货主力合约价格涨幅超过2%,上海橡胶期货价格涨幅超过1%,乙二醇、燃料油和塑料期货主力合约价格也出现上涨。

  由此可见,短期成本侧原材料价格变动对终端能源产品价格的影响正在逐步减弱,化工产品基本情况开始占据上风,成为主导因素。以沥青为例,由于市场对其旺季需求的预期,在价格下方有明显支撑;燃料油由于现货市场表现强劲,自身基本面仍有较好支撑,使得其期货价格在近期内维持高位震荡。关于PTA,目前福华工厂仍处于维修周期,供应商控制,现金到位。货物一直在高位运行,化工品;原油价格;期货;原油;行情高升水限制了圆盘的调整空间。

  事实上,原油与化工产品之间并没有显著的正相关关系。纵观国内石化产业链,品种多、覆盖面广、生产链长。因此,石油原料越接近尾声,产品价格就越容易受到原油价格波动的影响。例如石脑油和PX是连接原油和下游化工产品的常用原料,但由于不同化工产品对石脑油和PX的需求不同,对原油的跟随程度也不同。这使得原油对国内化工期货的影响更加间接。因此,化工品;原油价格;期货;原油;行情在原油价格波动幅度较小或保持一定波动幅度的情况下,很难观察到原油价格波动与这些下游产品之间的联系。然而,一旦原油价格大幅波动或累计波动超过一定范围,其影响往往超过许多其他基本因素,从而导致这些下游化工期货价格的走势。

  此外,原油是国际性产品,反映了全球供求关系变化下的价格走势。国内商品市场上的化工期货主要反映该品种的国内供求关系。因此,原油价格的波动不会总是反映到国内化工期货的水平。

  总体而言,投资者在投资时,面临的是原油与化工产品之间复杂的“预期与现实”博弈,而不是简单的“正相关”。因此,化工品;原油价格;期货;原油;行情当国内化工市场对原油走势“漠不关心”,甚至背离原油走势时,大可不必大惊小怪。

 
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